顶新“四当家”魏应行：为何需要伊藤忠

　　两次金融风暴，两次重要的股权转让。

　　全球金融风暴肆虐之际，中国加工食品巨头顶新集团正着手将集团20％的股权转让给日本伊藤忠商事株式会社（简称“伊藤忠”）。

　　顶新国际集团（简称“顶新”）董事长、顶新内部人称“四老板”魏应行说，这是着眼于可持续发展。他们要用未来十年时间做好中国市场，作为顶新的大本营，以在2020年走向世界。

　　十年之前的1998年，顶新不得不将旗下香港上市公司康师傅控股（行情,资讯,评论）有限公司（0322.HK，简称“康师傅控股”）33％的股权转让给日本三洋食品株式会社（简称“三洋食品”）。这是顶新进入大陆发展的第十个年头，它在业务全面出击之际突遭亚洲金融危机。

　　这个时候的转让，是因为无奈。魏应行说，他们之前确实有些“自我膨胀”。

　　2009年1月8日至9日的北京之行中，魏应行向本报详解了引进伊藤忠的前前后后。“同胞兄弟四个人，相同的生活文化背景，在决策、思考模式上相近，同质性太高，必然会存在一定盲点、误区。”魏应行说。

　　十年

　　1998年到2008年，作为顶新家族顶梁柱之一的魏应行，一改原来的行事作风，原本的镁光灯焦点、魏氏兄弟四人中最有媒体缘的他转为低调，2002年将工作重心转战到大陆发展顶新的加盟连锁业务后，他更是几乎从媒体版面上消失。这十年，正好是他个人人生的“四十不惑”阶段。

　　也就是这十年中，顶新经历了一场“蜕变”。“1998年至1999年，我们自身过大的投资，又加上大陆经济软着陆、需求降低，还有亚洲金融风暴，无疑是‘屋漏偏逢连夜雨’。”魏应行回忆说。

　　1998年之前，顶新在大陆的发展迎来第一个春天。

　　顶新的前身是1958年创立于台湾彰化的鼎新油厂，那是个家庭式的榨油工厂。1988年顶新来大陆寻找投资机会。时年29岁的魏应行带了1.5亿台币的股本，只身来大陆 “投石问路”，先期投资的几个项目陆续失败，来大陆的头三年时间，魏应行基本上亏光了90％的股本。

　　直到顶新决定投身方便面领域。1991年成立天津顶益食品公司；1992年8月，第一袋“康师傅”方便面在大陆正式上市。此后五年里，康师傅方便面在大陆“火得不得了”。

　　“我们把赚到的钱，都投到这上面。”魏应行说。1992年刚进入方便面领域时，顶新投入的是800万美元；到1999年，方便面事业的固定资产达到12亿美元。

　　1996年康师傅控股登陆港股，加速了顶新的扩张。魏应行说，当时的上市公司中有一种 “资金容易取得症候群”，信誉较好的公司一扩股增资就能筹到钱。由此，顶新一口气从方便面扩展到饮料、糕饼、快餐、房地产和大型超市等行业。

　　“在1998年之前，我们四兄弟领导下的顶新，好比一辆法拉利跑车，只有油门、没有刹车。坦白地讲当时我们有些膨胀。”1998年4月，顶新甚至杀回台湾，收购台湾第二大食品企业味全公司。当时的顶新是全面出击：右手要做好方便面，与统一竞争；左手要做好米饼，与旺旺打；右脚要踢可口可乐、百事可口，争饮料市场的份额；左脚要做饼干，与当时的纳贝斯克竞争；屁股要去撞家乐福、沃尔玛；头还要顶麦当劳、肯德基，做快餐。

　　就在顶新扩大投资、把力量都分散出去时，1998年开始，顶新遭遇中国大陆地区经济软着陆、亚洲金融风暴。

　　快速发展中积累的问题此间暴露。旗下快餐连锁“德克士”当年的状况，就是顶新的缩影。1996年，顶新收购快餐品牌“德克士”。当时，顶新对德克士的发展策略是“遍地开花”。魏应行回忆，到2000年收回来时，德克士是“遍体鳞伤”，一来一去之间投资亏掉了5000万美元。

　　1998年资金周转失灵的顶新，不得不考虑出售康师傅控股股权。日本三洋食品的社长从报上得知这个消息，立即找到魏家兄弟，数日查账后，当年7月，三洋食品不但同意以高于股价的价格、现金购买康师傅33％的股权，而且委托魏家兄弟继续经营康师傅控股。

　　20世纪90年代末期的顶新痛定思痛，“即便是有机会，如果风险太大的话，我们也会慎重考虑出手。”魏应行说。

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