当周期股的炒作逐渐退潮之时，8月大消费板块悄然登上涨幅榜榜首。从当月的整体表现来看，与7月份相比，8月份行业整体格局几乎实现了“对调”：7月份领涨的周期板块普遍遭遇调整，而7月沉寂的大消费板块则集体上攻。分析人士表示，8月行业格局实现乾坤大挪移，主要是因为在震荡市下资金需要寻求相对安全的去处，而大消费板块始终是机构力捧的板块，预计未来一段时间，“消费”强“周期”弱的局面还将继续。

　　消费“抢镜” 周期“退潮”

　　8月初大消费板块悄然启动。据统计，8月份申万23只行业指数，涨幅前六位均是大消费板块。其中农林牧渔、医药生物、餐饮旅游、商业贸易及电子元器件当月涨幅分别高达13.28%、12.73%、12.72%、12.35%及11.59%；与此同时，周期性板块普遍遭遇调整，申万金融服务、房地产及黑色金属指数全月分别逆市下跌5.46%、1.95%及0.81%；同期上证综指仅微涨0.05%。

　　回顾今年前8个月各行业的走势，我们发现，其实今年消费板块出现的机会非常明显；前5月消费板块逆市逞强，实际上已经从防御走向进攻。尽管6月以来部分消费板块领头调整，尤其是医药生物6月以14.57%的跌幅位居跌幅榜首位，到了7月份整个消费板块更是集体跑输大市，但8月份风水再度转回至消费板块。

　　分析人士表示，消费板块历来是弱市中的防御明星，今年上半年大盘一路下行，并于7月2日创出2319点本轮行情的底部，在这个阶段，基金均在医药、白酒、旅游等板块中抱团取暖，从而成就了今年消费板块的行情。7月份在上半年过度超跌以及政策层面面临一定真空期等因素推动下，市场掀起一波覆盖整个周期性板块的大行情。到了8月份，当市场对超跌反弹的反应基本到位后，大盘再度步入震荡期。在此背景下，受政策调控影响的周期股重新被资金抛弃，消费板块上涨行情卷土重来。

　　9月份还是“喝酒”“吃药”

　　前8月的行情已基本宣告结束，目前市场逐步归于平淡，预计震荡调整将是常态。在此背景下，受政策调整影响较大的强周期板块依然较难获得资金的青睐，而具备稳定增长预期的大消费板块仍将继续吸引资金扎堆。

　　华泰证券分析师表示，从9月份来看，预计经济仍处于减速运行期，市场环境依然不具备强有力基本面的支撑，故趋势性行情仍不具备条件。短期而言，市场有望在目前的平台上进行强势震荡。从操作策略上，分析师建议增加消费类行业的配置。目前食品饮料、医药生物及家用电器等主要的消费品行业估值仍低于历史平均水平，其防御作用仍然存在；而且从抗通胀的角度来看，农业、食品饮料尤其是白酒等行业在温和通胀中是明显受益的行业。