近期连豆走势维持震荡偏强格局，主力合约A1209价格从1月中旬的4300附近攀升至4400-4450区间。受南美干旱天气影响，市场对南美大豆产量忧虑情绪加重，刺激豆类价格上涨。中国对大豆的需求前景扩大，美豆出口需求强劲，增添市场乐观情绪。外盘CBOT大豆期价不断走高，并在本月21日创四个月新高。从基本面情况来看，大豆期市利好因素居多，但由于市场消化了部分利好因素，导致近期大豆价格维持区间内高位震荡的格局。

　　始于12月的南美干旱天气，导致处于生长关键阶段的南美大豆产量受到较大的影响，USDA和各大分析机构都纷纷下调了巴西和阿根廷两国的大豆产量预估。最新公布的美国农业部2月份供需报告显示，阿根廷2011/12年度大豆产量预估为4800万吨，较1月份的预估下调250万吨；巴西2011/12大豆产量预估为7200万吨，较1月份的预估下调200万吨。总部位于汉堡的行业刊物《油世界》2月21日称，因巴西当地恶劣天气持续，有望再度下调巴西2012年大豆产量预估，或低于最近一次预估的6950万吨。该刊物并警告称，由于南美收成欠佳，致使全球大豆产量短缺阴霾隐约可见。美国大豆方面，美国农业部2月13日公布的农作物基线报告显示，预计2012年美国大豆种植面积将下调至7400万亩，产量为32.15亿蒲式耳，种植面积预计较上一年度下调100万亩，还低于分析师上周预估的7530万亩。在全球大豆供应形势不乐观的情况下，下调的美豆种植面积使市场看多情绪升温。

　　从技术面上看，近期连豆主力合约A1209受10日均线支撑，徘徊于4400-4450区间。而压力位4450阻力重重，在最近三周的时间里价格四次触及4440-4450区间后震荡回落，上涨动能略显乏力。从成交量上来看，近期连豆成交量略有所回升。后市震荡偏强仍是主基调，4450技术点位能否突破是关键。

　　综上所述，基于大豆供应偏紧，支撑大豆期价继续往上拓展反弹空间。若欧债和其他宏观利空因素空袭市场，短期价格会遇阻回调。但从中长线上来说，连豆仍会处于震荡偏强格局。（大地期货 蒋硕朋）