力挺蓝筹股，认为蓝筹估值现在还较低。

　　让退市成为常态，鼓励上市公司更多分红。

　　不能用股市涨跌衡量改革成效。

　　透露股市赚钱“秘籍”：如果大家都蜂拥而至来买，你最好就卖，如果大家都卖的话，你可能要逢低吸入。

　　证监会主席郭树清昨天在经济学人会议举办的“领军者峰会系列：中国”会议上进行了20分钟的英文演讲。在演讲中，郭树清结合精心的PPT，详细介绍了中国资本市场的现状、过去采取的改革措施以及今后的改革设想。最后，他还用英语回答了主持人和现场观众的提问。

　　此前，市场有传言称郭树清会接任周小川成为下任央行行长。昨天的论坛上，主持人没有放过向当事人核实的大好机会。“最后再问您一个小问题，您之前在央行工作过，您在未来还会回央行吗？”郭树清笑称：“这个和我们今天的讨论没有什么关系，我也不知道我今后的人事变动情况，是有人传言吧。”

　　资本市场结构不合理易带来道德风险

　　“中国主板上市的企业有1438家，中小板701家，创业板355家，另外还有941家场外交易企业。这些数字听起来挺大，但你们要知道中国一共有多少家企业？我们有1300万家企业，还有4000万左右的个体工商户，能进入到资本市场的只占少数。”郭树清用这一连串数字说明，中国资本市场的结构并不合理。

　　郭树清介绍，中国的上市企业主要分为两类，一类是国企，第二类是家族企业。国有股东拥有57.8%的份额，单一最大股东平均持股份额为37%，郭树清认为这种不合理的结构很容易带来道德风险。

　　不能用股市涨跌衡量改革成果

　　总结过去一年大力改革的成果，郭树清首提结构改善。比如，2012年债券市场发展迅猛，公司债比上年增长60.2%，期货市场的交易量增加了37.6%；同时，机构专业投资者持有17.4%的市场份额，比上年提高了1.7%，散户的比例则下降了1.2%，企业投资者的份额也下降了0.5%。从交易量来看，机构投资者占总交易额的15.2%，比上一年增长1.8%，散户的比重则下降了3.1%。“去年散户占了交易量的84%，现在是80%左右。”

　　在回答主持人提问时，郭树清认为，资本市场的改革与股市的表现没有直接的关联，“我们没办法用股票市场的表现来衡量改革的效果。”但他也不否认二者有一定的关联度。

　　鼓励公司更多分红让退市成为常态

　　在谈到未来资本市场的改革举措时，郭树清再次强调改进退市机制和鼓励上市公司多分红。“我们还需要改进退市的机制，让退市成为一件正常的事情，成为一种常态。”郭树清称。他强调，退市不存在上市公司数量指标的问题，但会根据其所属行业属性给予不同的过渡期。

　　他介绍，以前的退市指标主要是连续三年亏损，现在则新增了一些市场的指标，比如股价低于面值，销售额不达标，净资产为负等。对“为什么不能让投资者用脚投票”这一提问，郭树清表示，市场用脚投票判断退市，必须先有一个成熟的市场，但是目前新兴市场还达不到这个层次，各个层次投资者的信息不对称，有些信息无法传递给散户。

　　“我们也鼓励上市公司更多的分红，因为在中国，上市公司股票分红的确比较少。”郭树清强调。

　　相关

　　境外投资人持有中国上市企业15%股票

　　在谈到进一步开放中国资本市场时，郭树清认为，中国的资本市场其实是很开放的。郭树清指出，依照国际货币基金组织（IMF）等国际机构目前使用的概念、定义和标准，我国资本市场的开放程度属于较低水平，但实际情况却并非如此。

　　数据显示，截至2012年底，外资股东A股账户合计11000多户，合计持有775.2亿股，占全市场A股总股本的2.56%，外资合计持股市值占A股总市值的3.66%。从另一个角度看，200多家QFII持股家数与上市公司总数之比达到89.1%，境外股东持股家数占比为10.7%，三资企业持股家数占比为75.1%。我国还有在境外上市的公司达1000多家，其中在香港上市的H股、大红筹、小红筹公司市值总额达1.8万亿美元。

　　“把所有在境内外上市的中国企业加总在一起计算，它们的股票15%左右掌握在境外投资者手里。B股市场更是早已完全对外资开放。因此，中国这个资本市场是相当开放的。” 对于将要推出的QDII2，郭树清透露，投资者必须符合一定资质，不是所有人想投就能投的。他还指出，要进一步鼓励服务跨境投资的中介服务，“未来我们还可以再考虑让外资有更多的参与，他们可能可以控股50%以上。”

　　现场

　　郭树清口授炒股秘籍

　　有意思的是，郭树清还在演讲中提到了炒股赚钱的秘籍：“在这个市场当中，赚钱不难。如果大家都蜂拥而至来买，你最好就卖，如果大家都卖的话，你可能要逢低吸入。”

　　郭树清昨天依然力挺蓝筹股。他称，蓝筹的估值现在还比较低，（市盈率）以前是17.18倍，现在降到15倍。在他播放的PPT中直接将蓝筹股称为“年度之星”

　　在谈到QFII制度时，郭树清肯定了它对稳定市场的作用，并指出与整个市场容量相比，QFII的份额还非常小。本栏文/本报记者　程婕

　　链接

　　“郭氏新政”被评未见成效

　　本报讯（记者　吴琳琳）对证监会主席郭树清履新后实施的系列新政效果，中投公司副总经理、申银万国董事长汪建熙近日在公开场合对其进行了评价，称“改革还没有见到很大成效”。汪建熙表示，证监会的诸多改革措施，让证券公司在不断适应中有一点惶惶然不知所措。“证监会应该着重加强基础设施和基本制度的建立，而不是推动具体的事项，应由市场发挥更大作用。”

　　汪建熙对过去一年中郭树清的新政效果评价称，第一，监管层希望建立的市场化定价机制还没有建立；第二，去年股票融资IPO较以前年度有相当数量的减少；第三，股指去年表现较差，沪指甚至有一段时间跌进“1”时代；第四，不管是机构投资者还是个人投资者，去年负的收益为多，赚钱的不多；最后，证券公司去年收入也有相当大的下降。

　　郭树清笑称：“我也不知道我今后的人事变动”